STRUMENTI DI FINANZIAMENTO PER LE IMPRESE

Prendere conoscenza delle più evolute e raffinate forme tecniche di finanziamento delle imprese, sia presso gli intermediari sia sui mercati finanziari. I partecipanti apprenderanno a riconoscere lo strumento più appropriato per fronteggiare il fabbisogno finanziario dell’impresa, a quantificare la capacità di indebitamento sulla base dei flussi di rimborso, a costruire la struttura contrattuale dell’operazione, a definire i prezzi corretti dei finanziamenti. IA: Utilizzo consentito - L'uso di strumenti di Generative AI in questo corso è consentito per le seguenti attività: brainstorming e chiarimento delle idee; supporto per le domande di ricerca, ricerca di informazioni sull'argomento di interesse; stesura di una scaletta per organizzare i pensieri; controllo della grammatica e dello stile.

Conoscere le dinamiche finanziarie d’impresa e sapere interpretare gli indicatori quantitativi più significativi; conoscere l’operatività degli intermediari e dei mercati finanziari e la loro regolamentazione.

Conoscenza e comprensione: lo studente avrà acquisto conoscenze avanzate sugli strumenti finanziari a supporto delle aziende; comprenderà le logiche sottostanti l’individuazione delle forme tecniche di finanziamento; saprà individuare autonomamente le principali fonti informative per interpretare i mercati finanziari e i tassi di interesse per quanto rilevante al fine delle scelte di finanziamento delle imprese; Capacità di applicare conoscenza e comprensione: lo studente saprà valutare il merito di credito di un’azienda e individuare la corretta struttura finanziaria dell’impresa; sarà in grado di individuare lo strumento più adatto rispetto alle specifiche esigenze aziendali; saprà proporre e valutare le corrette clausole contrattuali e definire i parametri quantitativi rilevanti (durata, pricing, size dell’operazione); Autonomia di giudizio: lo studente avrà sviluppato la capacità di vagliare in senso critico le opportunità di finanziamento delle imprese in relazione alle esigenze aziendali; potrà sviluppare autonome visioni delle condizioni prospettiche delle imprese, dei mercati finanziari e delle correlate scelte di finanziamento d’azienda. Abilità comunicative: lo studente avrà maturato la capacità di comunicare con i professional del settore e quindi sarà in grado di interpretare il linguaggio tecnico e gergale della finanza e di esprimere i propri punti di vista in linguaggio appropriato. Sarà pure in grado di trasferire il contenuto delle espressioni contrattuali e gergali proprie del settore ai soggetti non specialisti con cui avrà interlocuzioni Capacità di apprendimento: lo studente sarà in grado di tenersi costantemente aggiornato sulle dinamiche dei mercati finanziari, sull’evoluzione delle innovazioni e delle nuove tecniche di finanziamento delle imprese e saprà arricchire nel continuo il proprio bagaglio di conoscenze specialistiche.

I criteri di valutazione dei prestiti da parte delle banche - Il processo di costruzione e di gestione di un’operazione di finanziamento strutturata - Il contesto normativo di riferimento - La struttura contrattuale delle operazioni di finanziamento: term sheet, covenants, pricing - Il finanziamento dei progetti - Il finanziamento degli investimenti immobiliari - Le operazioni di finanza strutturata - Il finanziamento sui mercati: emissione di bond e aumenti di capitale in borsa - Il leasing - La ristrutturazione del debito - La finanza agevolata

Saranno fornite slides per ogni lezione e una dispensa. Ulteriori letture verranno segnalate in aula.

La didattica si avvarrà di lezioni frontali, discussione di casi aziendali ed esercitazioni guidate, testimonianze di esperti, svolgimento di ricerche individuali o di gruppo.

Per i frequentanti: 1/3 Continuous assessement: Due esercitazioni di gruppo valutate e comportamento d’aula; 2/3 Prova scritta verbalizzante finale sul materiale di supporto (non sui casi) Il continuous assessment è obbligatorio per gli studenti e le studentesse frequentanti e concorre per 1/3 al calcolo del voto finale. Il continuous assesment avverrà attraverso il comportamento d’aula (con un peso pari 10% del voto finale) la preparazione e la discussione di due lavori di gruppo (la cui composizione sarà decisa e comunicata dai docenti). Le discussioni avverranno il 2 novembre e il 30 novembre. Ciascun lavoro di gruppo avrà un peso pari 11,5% del voto finale. In caso di assenza o ritiro ad una o più prove in itinere la valutazione è pari a 0 e fa media nella valutazione complessiva del continuous assessment. In caso di ritiro dall’esame finale al primo appello, si può sostenere nuovamente la prova d’esame, che vale 2/3 del voto, al secondo appello conservando così il continuous assessment. Per i non frequentanti: 100% Prova scritta verbalizzante con risposte aperte e risposte chiuse; esercizi sul calcolo degli indici finanziari significativi, verifica dei covenant, valutazione del merito di credito. La prova verterà sull’intero programma del corso e sui materiali didattici messi a disposizione sulla piattaforma del corso, inclusi le slide e la dispensa.

Non ci sono restrizioni. Le tesi verranno assegnate dal professore sulla base dell’approvazione di un progetto di tesi predisposto dallo studente sulla base delle indicazioni presenti sulla pagina web del docente.