ECONOMIA DELL'INCERTEZZA E DELL'INFORMAZIONE
ECONOMIA DELL'INCERTEZZA E DELL'INFORMAZIONE
Daniela Teresa Di Cagno
Daniela Teresa Di Cagno
ddicagno@luiss.it
Obiettivi formativi
Obiettivo del corso è fornire le nozioni teoriche di base sia di tipo tradizionale sia di tipo comportamentale per analizzare le scelte economiche, sia individuali che strategiche, in condizioni di incertezza e di informazione incompleta e imperfetta dedicando particolare attenzione alle applicazioni ai mercati finanziari.
Risultati di apprendimento attesi
CONOSCENZA E COMPRENSIONE: gli studenti dovranno essere in grado di analizzare e comprendere i fenomeni descritti e analizzati durante il corso in relazione al comportamento degli agenti economici individuali e ai meccanismi di scambio.
APPLICAZIONE DELLE CONOSCENZE E DELLA COMPRENSIONE: alla fine del corso gli studenti dovranno essere in grado di usare gli strumenti dell'analisi teorica per una maggiore comprensione dei fenomeni economici analizzati.
EFFETTUARE VALUTAZIONI: gli studenti devono acquisire la capacità di valutare in modo autonomo i problemi microeconomici in condi zioni e incertezza e di asimmetria informativa, anche in relazione a specifiche applicazioni pratiche.
ABILITA' COMUNICATIVE: gli studenti devono acquisire il linguaggio specifico in cui sono espressi i concetti appresi ed essere in grado di comunicarli.
ABILITA' DI APPRENDIMENTO: gli studenti dovranno acquisire gli strumenti metodologici per analizzare i temi trattati nel corso.
Contenuti Del Corso
Scelte individuali: scelte in condizioni di incertezza e di ambiguità in contesti statici e dinamici.
Scelte strategiche: l'interazione strategica elaborata secondo la teoria dei giochi tradizionale e comportamentale, in contesti statici e dinamici e di informazione completa ed incompleta.
Scelte di mercato: le decisioni di vendita e di acquisto sulla base delle regole di mercato e delle istituzioni, il meccanismo di formazione dei prezzi e delle aspettative. La teoria dei mercati efficienti, della microstruttura dei mercati e l'evidenza della finanza comportamentale.
Teoria dei contratti. Mercati con asimmetrie informative (moral hazard, adverse selection, signaling).
Testi Di Riferimento
Appunti delle lezioni e materiale fornito dal docente (presentazioni ed articoli inseriti sul sito della cattedra).
Materiale selezionato da:
Paiardini, P., Microstruttura dei mercati finanziari, Giappichelli, 2020.
R. Gibbons, Teoria dei giochi, il Mulino, ultima edizione.
Colin F. Camerer.
Behavioral Game Theory: Experiments in Strategic Interaction,
2003.
Charles Holt, Markets, Games and Strategic Behavior: An Introduction to Experimental Economics, 2nd edition, 2020.
A. Shleifer, Inefficient Markets- An Introduction to Behavioral Finance, Oxford University Press, 2000.
Per la parte su teoria dei contratti:
Macho-Stadler I. and D. Perez-Castrillo, Introduction to Economics of Information, Oxford University Press.
Metodologie Didattiche
Lezioni frontali, esercitazioni, presentazioni di gruppo.
Modalità di verifica dell'apprendimento
Esame scritto.
Criteri per l’assegnazione dell’elaborato finale
Aver superato l'esame.
Settimana 1
Scelte statiche e dinamiche in condizioni di rischio e di incertezza: l'analisi tradizionale.
Aspetti teorici on line, lavoro di gruppo ed esercitazioni on campus. Esperimenti su assiomi dell'utilità attesa e sulla funzione di sconto intertemporale.
Settimana 2
Scelte statiche e dinamiche in condizioni di rischio e di incertezza: teorie alterrnative.
Aspetti teorici on line, lavoro di gruppo ed esercitazioni on campus. Esperimenti con il triangolo di Marshack-Machina.
Settimana 3
La teoria dei giochi strategici: la teoria tradizionale, le violazioni possibili.
Aspetti teorici on line, lavoro di gruppo ed esercitazioni on campus. Esperimenti su DG, UG e PG.
Settimana 4
La teoria dei giochi comportamentale.
Aspetti teorici on line, lavoro di gruppo ed esercitazioni on campus. Esperimenti su invidia, senso di colpa, rabbia e paura.
Settimana 5
La microstruttura dei mercati nei modelli di scorte e di informazione: i modelli di Glosten e Milgrom, Stoll, Ho e Stoll e Kyle.
Esperimenti sull'efficienza della diverse strutture di mercato.
Aspetti teorici on line, lavoro di gruppo ed esercitazioni on campus.
Settimana 6
Teoria dei mercati finanziari efficienti e finanza comportamentale. Limiti dell'updating Bayesiano.
Settimana 7
Aspetti teorici on line, lavoro di gruppo ed esercitazioni on campus. Esperimenti sui comportamenti imitativi, la corsa agli sportelli e le frenesie e i crashes di borsa
Settimana 8
Introduzione alla teoria dei contratti. Contratti e giochi. Analisi di giochi in forma estesa, con informazione completa ed incompleta.
Settimana 9
Relazioni negoziali in simmetria informativa, Allocazioni Pareto efficienti nella scatola di Edgeworth. Teoria dell’agenzia: il modello base di azzardo morale.
Settimana 10
Sviluppi della teoria dell'agenzia alle relazione tra imprese ed intermediari finanziari. Applicazioni: razionamento del credito.
Settimana 11
Modello agente-principale in contesti di selezione avversa: il problema di base di assicurazione. Il trade-off tra estrazione dell’informazione ed raggiungimento dell’efficienza.
Settimana 12
Applicazioni del modello di selezione avversa: regolamentazione di un monopolista. Esercizi in classe.