ECONOMIA DEI MERCATI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI

Fornire le conoscenze di base dei meccanismi dell'intermediazione finanziaria e del funzionamento dei mercati finanziari; Trasmettere le competenze inerenti alle condizioni gestionali degli intermediari finanziari, con particolare riferimento agli aspetti relativi all'economicità e ai rischi; Apprendere le caratteristiche tecniche, giuridiche, finanziarie e operative degli strumenti finanziari negoziati dagli intermediari.

Saper utilizzare gli strumenti essenziali della matematica finanziaria; conoscere gli elementi basilari del diritto commerciale degli intermediari finanziari; comprendere i meccanismi fondamentali della politica monetaria e gli effetti sul sistema economico.

Conoscenza e comprensione: lo studente avrà acquisto conoscenze elementari sui meccanismi di intermediazione, sugli strumenti, i mercati e gli intermediari finanziari; comprenderà il significato dei prezzi degli strumenti finanziari e le ragioni delle loro variazioni; sarà in grado di riconoscere le motivazioni delle azioni di politica monetaria della banca centrale e prevederne gli effetti desiderati sui mercati finanziari e reali; possiederà il quadro generale della regolamentazione dei mercati e degli intermediari finanziari. Capacità di applicare conoscenza e comprensione: lo studente saprà valutare gli strumenti finanziari, calcolare i rendimenti ex post e attesi; sarà in grado di cogliere i principali fattori di rischio associati agli strumenti finanziari e calcolare l’impatto di tali rischi sui rendimenti attesi; potrà concepire semplici strutture di investimento e di gestione dei rischi. Autonomia di giudizio: lo studente avrà sviluppato la capacità di vagliare in senso critico le opportunità di investimento e di finanziamento offerte dai mercati e dagli intermediari finanziari; potrà valutare la presenza di eventuali situazioni di mispricing sui mercati; interpretare dinamicamente l’andamento dei prezzi; esprimere opinioni personali sulle scelte di politica monetaria della banca centrale. Abilità comunicative: lo studente avrà maturato la capacità di comprendere il linguaggio, anche gergale, degli operatori e dei mass media che si occupano di finanza; potrà interloquire con i professional del settore per commentare gli andamenti dei mercati e sarà in grado di spiegare a non specialisti i più rilevanti temi e trend del mercato, per esempio esprimendo opinioni sull’investimento del risparmio e sull’acquisizione di risorse per una semplice azienda. Capacità di apprendimento: lo studente sarà in grado di tenersi costantemente aggiornato sulle dinamiche dei mercati finanziari, sull’evoluzione delle innovazioni e delle nuove tecniche di intermediazione delle risorse finanziarie e saprà arricchire nel continuo il proprio bagaglio di conoscenze in materia mediante la consultazione delle opportune fonti di informazione specialistiche.

Gli argomenti trattati nel corso di Economia dei mercati e degli intermediari finanziari sono i seguenti: Il sistema finanziario Teoria dell'intermediazione finanziaria Banca centrale e politica monetaria Vigilanza finanziaria Le banche e gli altri intermediari finanziari La gestione dei rischi finanziari Gli strumenti e i mercati finanziari

Il libro di riferimento è: Mishkin, F.S., Eakins, S.G., Beccalli, E. "Istituzioni e mercati finanziari"(Nona Edizione), Pearson Fanno del materiale d'esame anche le slide e le esercitazioni presentate in aula dal docente ed espressamente indicate come oggetto dell’esame finale.

L’attività didattica è articolata nel seguente modo: Lezioni frontali: finalizzate a fornire le conoscenze di base e a discutere insieme agli studenti degli argomenti del programma. Esercitazioni: finalizzate alla formazione di abilità applicative e del problem solving. Lavori di gruppo: gli studenti verranno coinvolti in attività di presentazione di progetti di gruppo finalizzati a sviluppare le capacità di ricerca, coordinamento, adozione di linguaggio tecnico e public speaking. Studio individuale: gli studenti integrano le conoscenze e le abilità acquisite in aula con lo studio individuale del libro di testo e la lettura di documenti di approfondimento segnalati dal docente al fine di favorire autonome capacità di apprendimento.

Per gli studenti frequentanti: • Continuous Assessment #1 (40%) • Esame scritto verbalizzante (60%) Sono considerati frequentanti gli studenti che partecipano sistematicamente alle lezioni e partecipano al Progetto di Gruppo. Le prove scritte saranno composte da: domande a risposta multipla, domande a risposta aperta breve, esercizi. Oggetto della prova saranno i capitoli del libro di seguito indicati: Capitolo Argomento 3 Motivazioni intermediari finanziari 6 Banche: fondamenti dell’attività e della gestione 7 Settore bancario: struttura e concorrenza 8 Regolamentazione bancaria e finanziaria 9 Fondi comuni di investimento 10 Compagnie di assicurazione e fondi pensione 11 Banche di investimento, broker e dealer, società di venture capital 12 I tassi d’interesse e il loro ruolo nella valutazione 13 Le operazioni bancarie 14 Il bilancio e alcuni principi di gestione delle banche 15 Gestione dei rischi nelle istituzioni finanziarie 16 Struttura delle banche centrali: La Banca centrale Europea 17 Gestione della politica monetaria: strumenti e obiettivi 18 Mercati finanziari e tassi d’interesse 20 Mercati monetari 21 Mercato obbligazionario 22 Mercato azionario 23 Mercato dei cambi 24 Mercato dei derivati Più eventuali altri materiali di riferimento distribuiti durante l’anno e indicati come “materiale di studio”. La valutazione dei lavori di gruppo sarà in prima battuta uguale per tutti i membri del gruppo e individuale nella misura in cui sia possibile accertare da parte del docente l’effettivo apporto di ciascun membro. A tal fine le presentazioni in aula non saranno affidate a uno o più “portavoce” ma sarà il docente a invitare alcuni o tutti i membri del Gruppo a esporre o a discutere parti del lavoro. La composizione dei gruppi sarà fatta esclusivamente dal docente e comunicata all’inizio del corso. Nei giorni immediatamente successivi, ciascuno dovrà confermare o non confermare la propria intenzione di partecipare ai gruppi di lavoro. Coloro che comunicano il ritiro dal gruppo assegnato e coloro che non parteciperanno effettivamente ai lavori saranno considerati “non frequentanti”. Per gli studenti non frequentanti: • Esame scritto verbalizzante (100%) Sono considerati non frequentanti coloro che non possono seguire sistematicamente il corso (indipendentemente dalla motivazione, quindi la partecipazione a stages o lo svolgimento del periodo Erasmus non consentono di essere frequentanti). I non frequentanti sono anche coloro che non partecipano o si ritirano dal lavoro di gruppo. Trascorso un anno dalla conclusione del corso, tutti gli studenti in debito di prova sono considerati non frequentanti. I non frequentanti saranno valutati solo sulla base della prova scritta finale, la cui struttura sarà la medesima con l’aggiunta di domande/esercizi in numero adeguato al valore della prova pari al 100%. La prova verterà su tutti i capitoli del libro di testo.

Non esistono sbarramenti formali. L’assegnazione avviene previa approvazione dell’argomento proposto dallo studente tramite presentazione della ricerca bibliografica e di un sintetico memo illustrativo del progetto di tesi.